又一家动力电池制造商冲刺港股杠杆实盘。
江苏正力新能电池技术股份有限公司（下称“正力新能”）于7月26日向港交所主板提交上市申请，中金公司、招银国际为其联席保荐人。
值得注意的是，该公司创始人曹芳，正是福耀玻璃创始人、“玻璃大王”曹德旺的胞妹。
招股书显示，正力新能是中国领先的动力及储能电池制造商，以市场需求和技术驱动开发多技术路径电池产品组合。公司提供电芯、模块、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案，致力于拓展电化学产品在陆海空互联全场景（LISA）下的大规模应用。
据招股书披露，正力新能是中国动力电池前十企业中极少数拥有汽车零部件基因的公司。根据弗若斯特沙利文报告，按2023年装机量计算，正力新能在中国动力电池市场排名第十，在中国磷酸铁锂动力电池市场排名第七，在中国三元动力电池市场排名第八。
正力新能也是新能源动力电池装机量增速最快的企业之一。2023年装机量前十企业增速统计中，正力新能排名第二，其中磷酸铁锂装机量增速排名第一。截至2024年3月31日，公司电芯产品的设计总产能为25.5GWh。
图片来源：中国电动汽车电池产业创新联盟
虽然增速较快，但正力新能整体的市场份额绝对值并不高。据中国动力电池产业创新联盟数据统计，2024年1月—6月，正力新能的整体市场份额为1.61%，较市场头部企业宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能等有较大差距。
据了解，正力新能动力电池客户包括大型央国企、造车新势力及跨国领先整车企业。公司在一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等全球多个龙头企业核心车型的电池产品供应份额持续提升。
截至2024年3月31日，公司对零跑汽车核心BEV车型的销售渗透率及对上汽通用核心PHEV产品GL8陆尊PHEV渗透率达50%以上。此外，公司还与德业股份等企业围绕储能电池开展合作，并积极寻求与航空、船舶领域的客户推进产品的量产合作。
从盈利能力看，正力新能2021年—2023年分别录得收入14.99亿元、32.90亿元及41.62亿元，年均复合增速达到了66.6%；2024年一季度录得收入7.37亿元，同比增速达到了224.3%。正力新能目前仍未实现盈利，公司亏损由2021年的4.02亿元增至2022年的17.2亿元，后减至2023年的5.9亿元，2024年一季度录得亏损6.99亿元，并未出现明显的亏损收窄趋势。
正力新能也在招股书中表示，由于仍处于成长阶段，公司尚未实现盈利，且无法保证是否会实现盈利及何时会实现盈利。公司日后的盈利能力将不仅取决于产品销售工作，亦取决于对成本的控制。倘若无法在控制营运相关成本的同时充分扩大销售规模，日后可能会继续遭受亏损。
记者梳理招股书发现，正力新能自2019年成立以来完成两轮融资。7月24日，新中源创投及若干投资者同意以人民币10亿元的总代价认购合共1.31亿股股份（B轮投资）。《中国独角兽企业研究报告2023》显示，正力新能以20.9亿美元（约合人民币150亿元）的估值上榜，位列第105位。
根据弗若斯特沙利文报告杠杆实盘，近年来动力电池市场稳步增长，预计全球动力电池装机量将以37.5%的复合年增长率从2023年的716.0GWh增至2028年的3513.1GWh。预计中国动力电池装机量将以37.9%的复合年增长率从2023年的389.0GWh增至2028年的1943.3GWh。
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